最近，美国财政部长约翰·斯诺强烈要求中国进一步放宽人民币的每日交易区间，他强调，人民币升值是调整全球失衡必不可少的一部分。这一观点得到了不少贸易逆差国家的认同。他们认为，要想解决全球贸易失衡问题，缩小国内庞大的贸易赤字，就必须促使人民币大幅升值。
其实，仔细想想就会发现其中的荒谬之处。以美国为例，2004年美国在世界范围内的贸易赤字是6000亿美元，而中国在全球范围内的贸易盈余仅为这一数字的1/12。也就是说，即使人民币大幅升值，消除了所有的贸易盈余，最多也只能减少美国1/12的贸易赤字，剩下的依然是大量无法弥补的缺口。
再者说，从全球范围而言，中国虽然保持较高的经济增长率，但其贸易总额在全球经济总量中所占的份额还很小。“7·21”人民币汇制改革虽然在一定程度上有助于缓解全球经济的失衡问题，但这个作用是非常小的。进一步说，那些指望人民币升值来解决全球贸易失衡课题的人们，显然过高估计了人民币汇制在调整世界经济失衡方面所能发挥的作用。
事实上，“通过人民币升值，以减少贸易顺差，从而调整全球经济的不平衡”———这种观点，在美国国内，也同样受到了众多经济学家的质疑。 美国国际经济研究院———这个曾多次建议亚洲国家为美国庞大的经常项目赤字埋单的机构，也仅有两位经济学家持这一观点。而之所以这种观点在美国国会大行其道，是因为其国内的制造业正受到中国廉价出口商品的冲击，这显然不是众多议员们所愿意看到的。
近年来，中美双边贸易中，美国的贸易逆差的确在不断增大，但其根本原因还在于美国近些年来个人储蓄水平过低，财政赤字不断扩大，与美元汇率的变化并没有显著关系，更谈不上是“人民币汇率惹的祸”。从长远来看，只有改善目前的低储蓄率状况、降低财政赤字，并不断消除各种贸易壁垒，才能改善其自身的贸易逆差状况。
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