最令人吃惊的统计数字，是股东和工人去年分享经济果实的情况。2006年的实际工资增长了1.3%，2005年为下降0.7%。不过，继2005年增长 6.2%之后，2006年的企业利润更是令人难以置信地增长了6.9%。自2000年以来，出现了一种有利于企业利润的巨大结构转变。在20世纪90年代期间，很多年份的工资增速要快于利润增速，也有很多年份相反。尽管利润与工资之间的分配总是存在波动，至少在长期内，两者之间会趋于均等。但目前这种向利润倾斜的的变化，规模之大，不同寻常，持续时间之长，也比较罕见。
对投资者来说，这是个好消息；对德国工人来说，则是个坏消息。但对德国经济是坏消息吗？有观点认为，德国加入欧元体系时，其兑换汇率估值过高，而且自那以后提高了相对竞争力。如果这种看法正确，那我们将可预期，劳动力/利润的分配将回归均值。但我怀疑这一现象近期是否会发生。
德国经济研究机构Ifo研究所主席汉斯-韦尔纳•辛恩(Hans-Werner Sinn)提出了另一个更危言耸听、更具争议的理论。他认为，德国是个“杂货店经济体”，它的工业生产和生产前工作被外包出去，其中大部分到了中、东欧和亚洲地区，而德国国内工业只剩下最后的组装工厂。他认为，德国的出口成功是虚弱而非强盛的表现。如果他的理论正确，那么德国将适宜投资而非居住。
我也不确定这是否属于正确的分析。至少，现在还没有足够的实证证据提供验证。无论如何，德国统一后的经济表现，可以说目前还未得到充分理解。
我们对日本的理解稍好一些。经济学家或许会质疑日本新首相安倍晋三(Shinzo Abe)的经济改革承诺，但日本至少已经进行了正确的改革——既包括结构改革，也包括货币和财政政策改革。
相比之下，德国主要依靠成本节约战略，但并没有改革其陈旧的薪资决定机制，没有打破其能源领域的卖方市场局面，没有将它的地区国有储蓄银行和公开上市的州银行私有化。我不怀疑德国最终将会做出正确的选择，但在改革方面，日本目前领先于德国。因此，有理由认为日本的长期经济前景比德国明朗。
*《富国的改革与增长：德国》，彼得森国际经济研究所，即将出版。
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