据世界经济学人economist.icxo.com讯,尽管艾伦·格林斯潘已于去年卸任美联储主席，但他依然能引起市场波动。在近期接受彭博社采访时格林斯潘投出了其最新的“录音炸弹”，其中讲到美国今年存在“三分之一的可能性”出现经济衰退。他提出：“我们处于经济复苏的第六个年头；结果可能出现失衡。为期十年的复苏向来是更广泛的全球现象的一部分。历史上正常的经济周期所持续的时间更短”，这次可能也是如此。
这是非常消极的估计。鉴于今年只剩下10个月时间，格林斯潘正在暗示今年剩下的时间里美国经济出现衰退的可能性约为40%。此外，尽管格林斯潘一直小心谨慎，不对货币政策发表评论，他所估计的出现衰退的概率给美联储带来两个负面消息。首先，鉴于通胀刚好高于其目标区间上限水平，我们怀疑美联储官员不想冒40%的经济衰退风险。从其隐含的意义来看，格林斯潘的声明意味着美联储目前没有正确衡量风险。其次，格林斯潘暗示，假如经济衰退确实可能发生的话，美联储将无力阻止。
我们认同如今出现经济衰退的风险比普通年份更大这一看法，但大量文献表明，自上世纪80年代早期以来，经济周期已经永久性变平。我们去年12月曾提出发生经济衰退的风险为“20%或者更高”，并且我们现在依然认为这一估计大致正确。
市场对美联储货币政策预期有变
近期美国经济的疲软已经扭转了我们对美联储的预期所面临的风险。两个月前，美联储今年似乎略微更有可能收紧银根而不是放松银根；如今风险已经发生了逆转。
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