因为,一是在发达市场体系下的房地产市场是发展了几百年的市场,而中国房地产市场只是刚发展几年市场;二是由于各国的房地产发展成熟程度不同,在成熟的房地产市场,二手房市场交易达到80%以上,一手房市场不足20%,而对中国房地产来说,情况则相反,二手房市场交易不足15%,一手房市场则80%;三是由于中国房地产市场这几年刚则发展,因此,在早几年,居民住房购买自住的比重一直很高,只不过这几年房地产投资炒作才盛行。正因为,中国房地产市场的情况与他国房地产市场的差异性,如果用选择性国际惯例来套中国房地产市场居民住房的购买行为,那么自然容易把中国的通货膨胀掩饰起来了(比如,如果中国有一个科学的二手房价格指数,近几年来,全国大多数城市的房价都在成倍的上涨)。而房价的快速上涨表明中国式通货膨胀早开始了。
而中国式的通货膨胀先是用严格管制下的低利率政策先是推高资产价格,然后推高基本生活品价格的飞涨,最后引起国内各种物品价格全面上涨。最近,中国食品价格快速上涨就是中国式通货膨胀开始。同时,加上人民币升值的内在化、节能减排成本企业化、居民工资水平提升、利息水平提高等,这些都会影响整个经济价格水平提升。比如,2007年以来不仅CPI快速上涨,而且GDP平减指数(即以现价计算的GDP与以不变价计算的GDP之比)也在快速上涨。2007年1-6月GDP平减指数同比上涨4.7%。
而中国式通货膨胀出现,它推高了房地产市场价格,从而使绝大多数中低收入者远离房地产市场;它制造了广大居民基本生活消费的“昂贵化”,沉重增加中低收入者的负担;它扭曲市场中价格信号机制,从而使得企业及个人不能进行正确决策。更为严重的是,这种中国式的通货膨胀加剧可能会摧毁国人的正常的经济生活、摧毁中低收收入者的财富和身体、摧毁整个社会伦理及核心价值。正是在这意义上来说,中国式通货膨胀对国内经济生活影响及对中低收入居民危害是十分严重的。中央政府对此决不可小觑。
而化解中国式通货膨胀基本的途径,就得从低利率政策入手,首先是改变目前中国居民存款负利率状态。比如,在CPI为5.6%的情况下,在8月15日利息税没有调整之前,居民一年期存款利率为负2.9336%;在利息税调整之后,居民一年期存款利息为负2.1035%。因此加息是化解中国通货膨胀最好的方式。但在如此之高的通货膨胀的情况下,央行加息不仅要加大利力度,也要加快加息的频率。在此基础上,央行加息还得加大居民存款利息幅度,缩小存贷款利差,同时,也是开始考虑改变现行的贷款利率管住下限、存款利率管住下限的政策了。
总之,全面的中国式通货膨胀已经开始,中央政府对此决不侥幸地等闲视之,而是要采取有效货币政策,采取加息方式来化解其风险,否则,恶性通货膨胀将会摧毁中国的经济。 易宪容
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