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食品和燃料等价格飞涨，应会使得亚洲消费者更愿意花钱，而不是选择低利率的银行存款，或其他储蓄方式。但如果亚洲决策者指望靠着旺盛消费来帮助他们对抗全球经济放缓，那么恐怕会感到失望。
据世界财经报道http://finance.icxo.com讯，最新数据显示，新加坡消费者物价指数增幅为1982年以来最高，并且泰国、印尼和其他亚洲经济体的通胀率也处于多年高位，物价增幅高于利率。
渣打银行经济师Alvin Liew表示：“如果你知道6个月后的情况恐怕不像现在这么好，或者你可能失业，那么人们往往就不愿购买大宗商品，譬如买车等。”“因此，现在很难说负利率就会产生刺激消费的效应。像现在这种情况，往往会刺激人们存钱以防万一。”
从经济学角度来看，通胀会侵蚀消费者的购买力。当物价增长过快时，现金的价值会逐步下降。在亚洲，一些国家的实际利率已经变成负值，譬如日本、新加坡和泰国。
这可能不是对抗通胀的理想环境，但经济学家指出，至少在一段时间内，这可能予以央行喘息空间，观望信贷危机对全球经济的影响究竟有多大。
摩根大通经济师Matthew Hildebrandt说道：“只要通胀率居于高位，实际利率事实上就在下降，因此决策者减息幅度可能不必像你们认为的那么大。”“他们就算什么都不做，单是由于通胀率上升，就可以产生货币环境放宽的效果。”
摩根大通估计，亚洲新兴经济体实际利率平均仅为0.67%，理论上讲这么低的利率，大家都会放开了手花钱，或者是去贷款。但鉴于经济增长、就业和收入等面临的不确定性，经济学家怀疑亚洲消费者可能不会那么无所顾忌地花钱。
Forecast经济师Vishnu Varathan说：“我们只想记住一点，即在信贷市场紧缩而经济增长放慢的环境下，人们对消费的态度会更为谨慎。”“你会想要存更多的钱，以防经济可能进一步放慢，以及可能失业。”
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