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当前的反通胀战略不能仅仅依赖于改善农业生产，还应该采用一系列更有力度的控制总需求的政策(即货币政策和部分财政支出的同时紧缩)，同时辅之以若干增加供给的措施，才能将通胀率继续创新高的势头及时压住，从而稳定预期。
二月份同比物价上涨飙升至8.7%之后，通胀风险已经引起了决策层的进一步关注。应该认识到，通胀压力非但没有因为雪灾结束而消失，反而从多个方面正在继续加大。理由如下：原材料成本推动带来的通胀压力将加剧、劳动力成本推动通胀压力在加大、农产品价格向加工食品价格的传导将继续、粮价可能成为下半年通胀率上升的新的导火索、通胀预期也有继续恶化的可能性。
据世界经济学人报道http://economist.icxo.com讯，国际货币基金组织的实证研究表明，在发达国家，如果通胀率压力从3%上升到13%，GDP的增长率就会下降一个百分点(注：发达国家的GDP增长的正常速度在2-3%左右)。在美国，GDP增幅下降一个百分点，就会导致失业率增加0.35个百分点。在中国，也有若干案例可寻。在80年代中和90年代中的两次高通胀(通胀在高点均达到20%以上)期间，中国政府被迫采用大幅度压缩基本建设投资、收缩银根、全面控制物价、存款保值等手段，但代价是巨大的：GDP的增长率均从周期的高位到低谷下降了一半左右，降幅达6-7个百分点。
国际经验表明，通胀率进入7%-20%的区间之内，通胀预期恶化导致惜售、囤积、甚至抢购的可能性就将明显加大。从去年中以来，随着食品价格的大幅上涨，政府采取了一系列鼓励养猪和油料作物生产等措施，主要希望通过改善农产品供给来抑制物价上升的势头。但是，由于目前的主要风险是成本推动型和预期推动型的通胀，当前的反通胀战略不能仅仅依赖于改善农业生产，还应该采用一系列更有力度的控制总需求的政策(即货币政策和部分财政支出的同时紧缩)，同时辅之以若干增加供给的措施，才能将通胀继续创新高的势头及时压住，从而稳定预期。
笔者建议政府采取“一揽子”的反通胀措施。八项具体建议如下：
1)加大货币政策紧缩的力度。最近一年期存款的实际利率已经迅速降到了负4.6%。在物价环比每月以100个基点以上的速度上升的情况下，每次将一年期存款利率上调27基点已经无法体现“从紧的货币政策”的力度，也难以达到向公众宣示政府抑制通胀、稳定预期的决心的效果。建议迅速提高每次加息的幅度和加息的频率。另外，应继续使用数量型政策工具和加大窗口指导的力度，严格实施央行确定的有关控制信贷增长的目标，防止信贷扩张加剧通胀压力。
2)压缩非重点财政支出。目前的形势要求整个宏观政策体系为反通胀服务。除了货币政策从紧之外，压缩财政支出是短期内控制总需求的一个较为灵活的政策工具，应成为反通胀政策中的重要组成部分。具体来说，可以明确提出，在今后半年中，中央和地方在原预算基础上按一定比例削减一般性支出和非重点行业的资本性支出。
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