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否则,1.60美元的价位并非不可思议,不过,如果美元汇率达到类似价位,肯定将加剧市场有关美元兑更广泛货币汇率崩盘的担忧,或许这将促使各种力量进行不同寻常的结盟,以帮助提振美元汇率,其中包括十国集团(G10),或许还有中国。
就中期来看,目前美元汇率不断走软的局面会否出现一线曙光呢?那些从经济大萧条时期汲取教训的人会记得,货币最先贬值的国家,也会最先复苏。值得庆幸的是,与上世纪30年代不同,各国普遍没有受到金本位的破坏。事实上,美元正在重新平衡全球经济方面发挥作用,为美联储货币政策充当唯一明确的通货再膨胀传导机制(reflationary transmission mechanism)之一。
然而,疲软的美元并非一张“消灾免难卡”。由于美元走软正加剧大宗商品价格上涨,推高债券收益率,并且为敲打央行大门的“野蛮人”授以口实,或许美联储无法更进一步利用美元走软。
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