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中国正处于控制通胀的一个紧要关头。相较，美国所处的情势能让它更能容忍通胀。外国投资者持有着逾14万亿美元的美国金融资产，几乎等于它的 GDP。通过通货膨胀使账面资产贬值，对于美国经济来说是利大于弊的。而且，美国的低收入人群负债严重，通货膨胀将减轻大部分美国人的债务压力。中国是一个净债权国，拥有1.5万亿美元的外汇储备。低收入人群在中国多为净储蓄者。通货膨胀将降低低收入人群的购买力，并使其储蓄贬值。这样，通胀在美国可能在政治上是受欢迎的，但在中国却绝对是社会不稳定因素。
中国和美国在今年同时面临通胀，但可能会采取不同的应对策略。中国会采取紧缩的货币政策来控制通胀，而美国将采取宽松的货币政策来刺激需求。在这样的宏观大环境下，人民币肯定会是一个升值资产。为了防止人民币过度升值，中国不得不严格控制资本流入。
香港也面临着重大挑战。它的经济有赖于资本市场的活跃，全球的漫漫熊市将熄灭香港的增长引擎，而中国大陆对于资本的紧缩控制只会让情况更加糟糕。同时，输入型的通胀正在侵蚀香港中产阶级的购买力，香港将在今年面临巨大的经济衰退风险。
大宗商品领域是最后的泡沫，越来越多种类的金融资本将进入这个市场。在接下来两年，大宗商品的可能会形成其历史上最大的泡沫。当央行们意识到，要扼制通胀，就必须得以接受衰退为代价时，大宗商品的泡沫将破裂。这可能会发生在2009年年末，或者2010年年初。眼下，你仍然可以享受商品市场的炙热，购买黄金、白金、白银或其他任何有形资产，只是不要持有它们太久。
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