但是，在股市下跌之后，不仅股市的财富效应严重弱化，而且由于股市的价格迅速下跌，进入股市的投资者基本套牢。投资者不仅无法通过赚钱效应从股市获得购买住房的按揭首付款，而且在股市严重套牢的情况下，投资者更是不可能把套牢的股票在严重亏损时退出股市而进入房地产市场。在这种情况下不仅房地产投资需求减少，而且房地产住房消费需求也减少。最近，有人告诉我，就随着国内股市下降，不少投资者为减少损失会把进入股市的资金抽出进入房地产市场。我就告诉他们，就是根本不可能的。因为股市的下跌，所有进入股市的投资者严重套牢，如果投资者在这个时候退出，那么他就必须遭受严重亏损。而投资在遭受严重亏损的情况下又进入又一个泡沫市场，那么无论是住房投资者还是消费者都可以面临着又一次严重套牢的风险。因此，股市的下跌，投资者在严重套牢的情况下是不会退出股市而进入房市的。

总之，国内股市严重的下跌，不仅让房地产开发商融资困难，房地产开发不可能便利地获得企业所需要的资金，而且也让住房的投资者与消费者减少进入房地产条件，这些都会严重影响房地产市场的供求关系。而这种供求关系的变化，也带动整个国内房地产市场逆转。尽管目前不少地方的房地产企业总希望股市快速好转而扭转这种局面，但是这只是一种希望，国内房地产市场在股市下跌及政府房地产政策的推动下，发生根本性逆转是必然，这是任何都不可改变的事实。只不过这种逆转时间早晚而已。

来源:网易财经