据世界经济学人报道http://economist.icxo.com讯，独立经济学家谢国忠指出，这些国家从贸易顺差转向贸易逆差，或者贸易逆差扩大的原因，一是对美国出口的下滑，二是石油价格飙升，这些国家都是石油净进口国。
韩国2月份对美国出口为5个月最大跌幅，韩国的造船、钢铁、化工等行业，对全球经济周期非常敏感；印度对美国出口也有下滑；菲律宾2007年海外劳工汇款144亿美元扩大了国内需求，但孙明春指出，这其中52％来自美国，美国经济的严重衰退将减少2008年的劳工汇款。
另外在石油进口方面，菲律宾国家统计局官员指出，该国进口额增加的主要原因是石油进口价格上升，1月份进口石油金额达10.2亿美元，增长 10.6％。另据印度商工部统计数据，印度2008年2月石油进口62.72亿美元，增长39.52％，而非石油进口只增长了26.35％。
原因之二：外资撤出
孙明春认为，韩国、泰国、菲律宾等国货币汇率兑美元贬值的另一个原因，是资本流出。
根据韩国证券期货交易所的统计，截至3月24日，外国人在韩国证券市场上持有股份比例为30.48％，比去年下降1.91个百分点。这一比例历史最高值出现在2004年4月26日，当时外国投资者在韩国证券市场持股比例达44.12％，该比例在2005年到2007年末分别下降至39％、 37.2％、32.38％。
另外，截至3月18日，3月份外国人已出售股票30.29亿美元，2008年外国人已累计出售股票130.84亿美元。
3月30日，韩国金融研究院发表了《外国投资者股票投资资金的撤离背景和启示》，报告指出：“从美国发生次贷危机的去年8月至今年2月，共有 323亿美元资金以净抛售（抛售额减去买进额）形式撤出韩国股市。这与印度、泰国、菲律宾、印度尼西亚和中国台湾等其他亚洲主要新兴国家和地区相比，其规模最大。”
韩国金融研究院的报告同时还表示，同期，外资在泰国和菲律宾的净抛售金额分别为25亿美元和8亿美元。
对于外国人抛售韩国股票的原因，韩国金融监督院称，这主要是因美国次贷风暴引发的，来自美国的资金出售韩国内股票等风险财产，并把其变现为现金所为。
“目前国际金融市场动荡，一旦出现风吹草动，国际资本会先从经济基本面相对弱的新兴市场撤出。”孙明春说。
对于韩国，孙明春还指出，韩国短期外债规模巨大，占到韩国外汇储备的50％以上，这是一个巨大的潜在隐患。2007年3月时，韩国短期外债 1297.5亿美元，占同期外汇储备额（2439.2亿美元）的53.2％，是2000年之后首次超过50％。韩国知识经济部今年3月份称，因经常收支赤字持续扩大，外国人投资资金外流，韩国银行预计韩今年中期可能由债权国转为债务国，2007年末时韩国对外债权为348亿美元。韩国银行高层人士称，转换为债务国后，虽不能马上引起较大问题，但随着对外支付能力下降会对国家信用等级产生影响。
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