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谢国忠:且看职业炒家的把戏
世界经济学人ECONOMIST.ICXO.COM 2008-05-06 09:15 来源:和讯财经博客 

职业炒家让市场投机成为了一种精致的艺术。他们的那套“经销商”体系在中国国内交易所非常流行。如果一个职业炒家相信,投机一只股票的条件已经成熟,他会接触公司并请求他们合作。

据世界经济学人报道http://economist.icxo.com讯,1997年,香港的所有人都在谈论房地产,就像今天的上海一样。 今天香港人民不再那么热衷谈论房地产了,他们不再轻易受骗。这次,职业炒家很可能在香港房地产市场上遭遇他们的滑铁卢之战。

2003年的SARS危机使得香港和澳门经济陷入衰退之中。为了重振信心,中国政府允许大陆个人居民到香港、澳门旅行,改变了以往只允许团体到港澳旅行的政策。中国大陆游客使港澳两地旅游业繁荣起来,这个政策在恢复两地的信心方面扮演了重要角色。

随后就产生了SARS后的泡沫经济。在SARS期间,许多人经历了最糟糕的时光。但是,一旦这样的突发事件过去,生活回到正常轨道,人们似乎对劫后余生充满乐观。生命的热情重新焕发。经验丰富的市场玩家从空气中嗅到了泡沫的气息。

这时职业炒家来了。他们充斥在香港、台湾,现在又遍布中国大陆。他们不做别的工作,他们所有时间就是观察地产、股票和货币市场。当他们感到泡沫的条件已经成熟,他们全体进入市场,创造出人气。当人气一旦建立起来,街上的普通人就会变得贪婪而加入进去,那时,便是职业炒家们抛售筹码盈利的时候。一旦泡沫紧缩,他们通常会在中国的各类高尔夫课程上消磨时间,等待下次机会来临。

投资/出口驱动的发展和美联储的低利率孕育了这类独特的人。一旦美联储往全球经济中输入大量的资金,亚洲出口和资产市场就会飞起来。在繁荣阶段,公司产能大肆扩张,繁荣期过后,公司无法保持稳定的利润。一旦流动资金退潮,所有的资产市场就会回到当初的起点。职业炒家在繁荣期集中注意力从资产市场上榨取利润。

职业炒家中的许多人从实业中起家,从痛苦的经验中获取了教训。两年前,我在上海遇到其中一位,他以前办过好几个工厂,但是他的生意一直很艰难。经历了1998年可怕的经济紧缩之后,他得出了办实业赚不到钱的结论。他卖掉公司,成为了一个职业的炒家。他很幸运地退出,获得了开始新的职业所必须的资金。

职业炒家让市场投机成为了一种精致的艺术。他们的那套“经销商”体系在中国国内交易所非常流行。如果一个职业炒家相信,投机一只股票的条件已经成熟,他会接触公司并请求他们合作。有时候,作为支持这个公司股价的回报,职业炒家要求从这个公司里取得资金。在一段时间里,职业炒家会推高股票价格。当市场人气维持足够长的时候,小投资者就会买入,而职业投资家就能兑现利润。

宏观环境好的时候,投机就容易一些。低利率是一个必需而非充分的条件。小投资者通常是游戏中的失败者,需要时间来治愈伤口。经过一轮失败后,计算小投资者什么时候再次贪婪起来是一种精致的艺术,似乎最少需要两年时间。投机的艺术在香港市场上很普遍,现在降落在上海的房地产市场。由于房地产交易无法匿名交易,一大群职业炒家会攻击一个投资组合,在他们自己之间开展交易。官方注册显示了价格上升的趋势。市场人气使小投资者变得贪婪。通常是他们屈服于贪婪并把他们的所有积蓄投入进去。

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关键词:谢国忠   香港房地产   对冲基金   上海房地产   
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