过去几个月，全球金融市场经历了剧烈动荡，从北美、西欧到日本，金融公司股价大跌，信贷市场萎缩，CDO（债务抵押债券，Collateralised Debt Obligations）市场近乎崩溃……各国中央银行入市，向市场注入巨额流动性，政府也纷纷推出各种刺激经济的政策，一场拯救金融市场的全球性行动正在展开。很多人开始相信最困难的时期已经过去，金融市场的表现似乎也在印证这一点。
但是，美国经济正在或者是已经陷入衰退，全球通胀压力上升，各国中央银行仍只是在各自为战。
关于状况如何评判对中国的经济形势至关重要。如果全球金融动荡，由于我们金融市场未完全开放而将之阻挡在外，那么，未来我们有很多问题需要仔细分析和判断：如何应对全球经济下滑的影响？如何应对国内高企的通货膨胀？越来越开放的资本市场将对我们产生什么影响？
据世界经济学人报道http://economist.icxo.com讯，美国经济已经出现了增长不利甚至是萎缩，而全球经济也无可避免地受到影响。对中国而言，实体经济的冲击将比金融市场对几家银行产生的影响来得更加实际。
美国过度消费时代已过去
“（最大的挑战）不是信贷紧缩，而是美国经济衰退对于全球的影响……这才是最为关键的问题。”韦奕礼表示，在这个问题上监管部门并不能起到全部作用，需要进行整体评估，“而金融市场还没有对这种影响作出充分的反应。”
从去年10月份次贷危机出现恶化后，全球股市出现了惨痛的下跌，不过最近欧美各大股票指数已经趋稳并出现了反弹。但对于未来，人们似乎过于乐观。韦奕礼表示：“我们已经看见了光明，但也可能是另外一个危机的开始。”
在2001年之后，美联储通过低利率促进消费，希望可以提振美国的经济避免陷入衰退，这令消费在美国GDP中的比重也在不断增加。美国惊人的消费能力也让亚洲有机会走出金融危机之后的困难时期，让亚洲大量的制造类企业在美国找到了市场。
这种东方生产、西方消费的模式支撑着过去几年的经济成长。根据摩根士丹利亚太区主席史蒂芬·罗奇的数据，美国2007年的消费总额达到了9.7万亿美元，相比之下中国和印度的总和也只有1.6万亿美元。
这种局面难以持续，现在我们看到的是随着美国房地产市场回落、就业市场疲软，美国的消费正在回落。
“美国消费者过度消费的时代已经过去了。”罗奇表示。 如果美国的消费出现大幅度萎缩，对于全球经济来说无疑将是巨大的冲击，大量制造业企业需要寻找新的市场，而这并非易事。
除了次贷，金融市场中的另一些问题也将对美国经济造成影响。“现在，美国房地产市场出现了问题，接下来一些商店也开始关门停业，第三个诱因可能会让情况变得更遭，就是说美国的风险不仅仅是次贷危机。”纽约大学教授鲁里埃尔·鲁比尼指出，一些主要的按揭也开始出现与次级房屋贷款类似的问题，包括汽车贷款、消费者信贷以及企业信贷等。
对于全球经济的影响，鲁比尼认为这取决于美国经济衰退的强度和持续的时间。如果经济真的面临问题，能源市场为何仍然如此火爆？对于这个问题，韦奕礼相信投机是主要原因。“我也觉得很奇怪（为什么原油价格会大幅上涨），我认为这是投机资金的操作。” 韦奕礼说。
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