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中投海外投资再触“雷” 54亿美元或遭冻结
世界经济学人ECONOMIST.ICXO.COM 2008-10-27 17:11 来源:南.方.日.报 

    旗下子公司投资美历史最悠久货币基金巨亏,此前投资大摩黑石浮亏61亿美元

  伴随着美国金融危机层层释放,又有中资公司深套其中。日前,美国证券交易委员会的文件显示,截至今年9月1日,中投旗下分支机构StableInvest-mentCorp是美国历史最悠久的货币市场基金ReservePri-mary(RP)最大股东,但随着上月该基金净值跌破1美元/份,并暂停了赎回,中投最多可能有54亿美元资金亦遭冻结。

  作为中国的主权投资基金,中投可谓出海不利,去年以来,中投向摩根士丹利投资50亿美元,同时向黑石集团投资30亿美元。然而,自从中投购入这两家总部均位于纽约的公司的股权以来,两家公司的市值已经双双跳水超过70%。仅此两项,中投目前账面亏损总额约61亿美元。

 

  旗下子公司投资美历史最悠久货币基金巨亏,此前投资大摩黑石浮亏61亿美元

  伴随着美国金融危机层层释放,又有中资公司深套其中。日前,美国证券交易委员会的文件显示,截至今年9月1日,中投旗下分支机构StableInvest-mentCorp是美国历史最悠久的货币市场基金ReservePri-mary(RP)最大股东,但随着上月该基金净值跌破1美元/份,并暂停了赎回,中投最多可能有54亿美元资金亦遭冻结。

  作为中国的主权投资基金,中投可谓出海不利,去年以来,中投向摩根士丹利投资50亿美元,同时向黑石集团投资30亿美元。然而,自从中投购入这两家总部均位于纽约的公司的股权以来,两家公司的市值已经双双跳水超过70%。仅此两项,中投目前账面亏损总额约61亿美元。

  所投资基金开始清算资产

  长期以来,货币市场基金被视为安全的资金避风港,其安全性仅次于银行存款和国债。但由于雷曼兄弟破产的冲击,美国最老牌的货币市场基金也在这场危机中未能幸免。据彭博社报道称,RP基金由于持有雷曼兄弟短期债券而损失了7.85亿美元,众多投资者为避免损失,大量赎回基金,导致该基金净值跌破1美元保值大关,进而引爆一波货币基金赎回潮。

  公开资料显示,在雷曼兄弟宣布破产后的两天内,RP基金每股资产净值已经下跌至97美分,低于每股1美元的货币市场基金标准价值,由此该基金管理的648亿美元资产中逾60%投资者(约400亿美元资金)提出赎回要求,但在该基金仅返还了大约100亿美元的资金后,宣布需要足够长的时间来满足客户的赎回要求,随后即要求监管机构允许其无限期暂停赎回。

  据美国证监会9月29日一项公告显示,截至9月1日,StableInvestment持有RP基金约11.1%的法人股权。而按照今年3月底RP在外流通法人总股数489亿股推算,StableIn-vestment的持股金额大约是54亿美元。而该公司正是中投旗下的子公司。

  目前,RP基金已经开始清算资产,该基金不愿透露中投旗下子公司StableInvestment是否在9月16日停止赎回以前抽回资金。不过,有业内人士认为,中投54亿美元目前只是冻结,并不说明全部亏损。而且从美国情况看,美国政府也有可能出手救这些货币市场基金。据了解,由于长期以来,货币市场基金被视为安全的资金避风港,在本次金融危机爆发前,美国几乎半数家庭持有货币市场基金。

  中资海外抄底更显谨慎

  中投此次遭遇的亏损危机已不是第一次。中投公司去年获准成立,可动用大约2000亿美元外汇储备投资高回报资产,诸如股票及公司债券等。该公司成立后即向美国著名基金管理公司黑石集团投资30亿美元,并向美国第二大投行摩根士丹利投资50亿美元。然而,从中投入股以来,两家公司的市值已经双双跳水超过70%。

  事实上,在此次金融危机的冲击下,刚走向国际金融市场的中资机构无不处于亏损状态:国家开发银行对巴克莱银行30亿美元的注资已经蒸发一半以上;而刚满周岁的中投公司向摩根斯丹利、黑石集团投资大幅缩水。甚至,工行购买南非标准银行的帐面价值也因信贷危机蒸发23%。

  而与日本金融业大肆抄底美国相比,遭遇了此前失败的中资机构出手日益谨慎。虽然市场一直传闻中信集团、中投等金融机构有意收购摩根斯坦利,国寿、工行等金融机构有意入股AIG子公司友邦,但到当前为止,国内金融业出海并购的成功案例也仅有招商银行收购永隆银行一宗。

  兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委表示,次贷危机爆发以来,资金无论是投向哪个领域,都会面临很大问题。在评估海外投资是否失败这一问题上,这应该看投资结果与此前的投资计划是否一致。比如,中投公司投资黑石,其投资锁定期为4年,因此,不能因为黑石当前股价下跌,就说这笔投资失败,投资要看到期价值。

  鲁政委称,现在是进行海外投资的好时机,但在进行海外投资时,必须做足功课,另外要针对自己擅长的领域去并购。

  ●相关数据

  外汇储备超1.9万亿美元

  规避美元风险成焦点

  中国人民银行14日发布的最新数据显示,截至9月末我国外汇储备余额已超过1.9万亿美元。综合分析来看,在国际金融市场动荡的背景下,我国外汇储备仍旧保持了快速增长的势头,三季度外汇储备月均增加达到320亿美元,高于市场普遍预期。

  专家指出,第三季度我国外汇储备的快速增长,一方面表明我国对外贸易仍然保持着较强的出口竞争力,顺差继续走高;同时也在一定程度上表明,在全球金融动荡的背景下,人民币资产正在成为相对安全的投资领域。但专家认为,在当前全球金融风险加剧之时,我国充足的外汇储备对应对危机将更具抵御能力。不过,从长期看,巨额外汇储备也会对一国金融平稳运行带来不确定因素。同时,受国际金融危机的影响,外汇储备收益问题也格外引人关注。

  中国社科院世界经济与政治研究所国际金融室副主任张斌认为,美国金融危机对中国外汇储备的影响相对有限,风险可控。国家外汇管理部门对外汇储备资产的多元化策略一定程度上对冲了风险。

  经济学家余永定表示,由于目前中国外汇储备中有相当一部分是美元资产,因此金融危机会对我国外汇储备收益带来一定影响。  长期以来,货币市场基金被视为安全的资金避风港,其安全性仅次于银行存款和国债。但由于雷曼兄弟破产的冲击,美国最老牌的货币市场基金也在这场危机中未能幸免。据彭博社报道称,RP基金由于持有雷曼兄弟短期债券而损失了7.85亿美元,众多投资者为避免损失,大量赎回基金,导致该基金净值跌破1美元保值大关,进而引爆一波货币基金赎回潮。

  公开资料显示,在雷曼兄弟宣布破产后的两天内,RP基金每股资产净值已经下跌至97美分,低于每股1美元的货币市场基金标准价值,由此该基金管理的648亿美元资产中逾60%投资者(约400亿美元资金)提出赎回要求,但在该基金仅返还了大约100亿美元的资金后,宣布需要足够长的时间来满足客户的赎回要求,随后即要求监管机构允许其无限期暂停赎回。

  据美国证监会9月29日一项公告显示,截至9月1日,StableInvestment持有RP基金约11.1%的法人股权。而按照今年3月底RP在外流通法人总股数489亿股推算,StableIn-vestment的持股金额大约是54亿美元。而该公司正是中投旗下的子公司。

  目前,RP基金已经开始清算资产,该基金不愿透露中投旗下子公司StableInvestment是否在9月16日停止赎回以前抽回资金。不过,有业内人士认为,中投54亿美元目前只是冻结,并不说明全部亏损。而且从美国情况看,美国政府也有可能出手救这些货币市场基金。据了解,由于长期以来,货币市场基金被视为安全的资金避风港,在本次金融危机爆发前,美国几乎半数家庭持有货币市场基金。

  中资海外抄底更显谨慎

  中投此次遭遇的亏损危机已不是第一次。中投公司去年获准成立,可动用大约2000亿美元外汇储备投资高回报资产,诸如股票及公司债券等。该公司成立后即向美国著名基金管理公司黑石集团投资30亿美元,并向美国第二大投行摩根士丹利投资50亿美元。然而,从中投入股以来,两家公司的市值已经双双跳水超过70%。

  事实上,在此次金融危机的冲击下,刚走向国际金融市场的中资机构无不处于亏损状态:国家开发银行对巴克莱银行30亿美元的注资已经蒸发一半以上;而刚满周岁的中投公司向摩根斯丹利、黑石集团投资大幅缩水。甚至,工行购买南非标准银行的帐面价值也因信贷危机蒸发23%。

  而与日本金融业大肆抄底美国相比,遭遇了此前失败的中资机构出手日益谨慎。虽然市场一直传闻中信集团、中投等金融机构有意收购摩根斯坦利,国寿、工行等金融机构有意入股AIG子公司友邦,但到当前为止,国内金融业出海并购的成功案例也仅有招商银行收购永隆银行一宗。

  兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委表示,次贷危机爆发以来,资金无论是投向哪个领域,都会面临很大问题。在评估海外投资是否失败这一问题上,这应该看投资结果与此前的投资计划是否一致。比如,中投公司投资黑石,其投资锁定期为4年,因此,不能因为黑石当前股价下跌,就说这笔投资失败,投资要看到期价值。

  鲁政委称,现在是进行海外投资的好时机,但在进行海外投资时,必须做足功课,另外要针对自己擅长的领域去并购。

  ●相关数据

  外汇储备超1.9万亿美元

  规避美元风险成焦点

  中国人民银行14日发布的最新数据显示,截至9月末我国外汇储备余额已超过1.9万亿美元。综合分析来看,在国际金融市场动荡的背景下,我国外汇储备仍旧保持了快速增长的势头,三季度外汇储备月均增加达到320亿美元,高于市场普遍预期。

  专家指出,第三季度我国外汇储备的快速增长,一方面表明我国对外贸易仍然保持着较强的出口竞争力,顺差继续走高;同时也在一定程度上表明,在全球金融动荡的背景下,人民币资产正在成为相对安全的投资领域。但专家认为,在当前全球金融风险加剧之时,我国充足的外汇储备对应对危机将更具抵御能力。不过,从长期看,巨额外汇储备也会对一国金融平稳运行带来不确定因素。同时,受国际金融危机的影响,外汇储备收益问题也格外引人关注。

  中国社科院世界经济与政治研究所国际金融室副主任张斌认为,美国金融危机对中国外汇储备的影响相对有限,风险可控。国家外汇管理部门对外汇储备资产的多元化策略一定程度上对冲了风险。

  经济学家余永定表示,由于目前中国外汇储备中有相当一部分是美元资产,因此金融危机会对我国外汇储备收益带来一定影响。

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